Fitch Ratings ha revisado la estimación de crecimiento del PIB de India al 12,8 por ciento para el año fiscal que comienza el 1 de abril desde su estimación anterior del 11 por ciento, diciendo que su recuperación de las profundidades de la recesión inducida por el bloqueo ha sido más rápida de lo esperado.
En su último Global Economic Outlook (GEO), Fitch dijo que la revisión se basa en 'un efecto de arrastre más fuerte, una postura fiscal más flexible y una mejor contención del virus'. nivel previo a la pandemia y hemos revisado al alza nuestro pronóstico para 2021-2022 a 12,8 por ciento desde 11,0 por ciento '', dijo. '' No obstante, esperamos que el nivel del PIB de la India se mantenga muy por debajo de nuestra trayectoria pronosticada antes de la pandemia ''. El PIB superó su nivel prepandémico en el trimestre de diciembre, creciendo un 0,4 por ciento interanual, después de contraerse un 7,3 por ciento. en el trimestre anterior.
'La recuperación de India de las profundidades de la recesión inducida por el bloqueo en el 2T20 (año calendario) ha sido más rápida de lo que esperábamos', dijo. '' El rápido ritmo de expansión a finales de 2020 se vio impulsado por la caída de casos de virus y el retroceso gradual de las restricciones en los estados y territorios de la Unión ''. Los indicadores de alta frecuencia apuntan a un fuerte comienzo de 2021. El PMI de fabricación se mantuvo elevado en Febrero, mientras que la recuperación de la movilidad y la subida del PMI de servicios apuntan a nuevas ganancias en el sector de servicios.
Sin embargo, el reciente brote de nuevos casos de virus en algunos estados nos ha llevado a esperar un crecimiento más suave en el 2T21.
'Además, la escasez mundial de chips para automóviles podría disminuir temporalmente las ganancias de la producción industrial india en el 1S21 (primera mitad de 2021)', dijo.
El Presupuesto de la Unión para el año fiscal que finaliza en marzo de 2022 (FY22) reveló una postura fiscal más acomodaticia de lo esperado.
Se prevé un aumento sustancial del gasto, en particular en infraestructura, atención médica y desembolsos militares. Una política fiscal más flexible debería respaldar la recuperación cíclica a corto plazo, que junto con un impulso de crecimiento subyacente más fuerte impulsó la revisión del pronóstico de crecimiento del PIB del año fiscal 22, dijo Fitch.
'El aumento de la vacunación para las personas en mayor riesgo debería permitir que las restricciones se reduzcan significativamente hacia fines de 2021 y en 2022', dijo. 'Esto debería respaldar aún más la actividad y el consumo del sector de servicios'. Sin embargo, la agencia calificadora dijo que es probable que un sector financiero deteriorado mantenga la provisión de crédito ajustada, limitando el gasto de inversión.
'Esperamos que el crecimiento del PIB disminuya al 5,8 por ciento en el año fiscal 23, una revisión a la baja de -0,5 puntos porcentuales desde diciembre', dijo. '' El nivel pronosticado del PIB permanece sustancialmente por debajo de nuestra trayectoria prepandémica ''. Ya no esperaba que el Banco de la Reserva de la India (RBI) recortara su tasa de política, debido a una perspectiva de crecimiento a corto plazo más brillante y una disminución más limitada en la inflación.
No obstante, el RBI mantendrá su política relajada durante el horizonte de pronóstico para apuntalar la recuperación. Es probable que el banco central continúe utilizando la orientación futura sobre las tasas de política y lleve a cabo operaciones de mercado abierto para controlar los costos de los préstamos, agregó.
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