Las crecientes expectativas de que la Fed comenzará a recortar las tasas a finales de este año han sido impulsadas por el reciente estrés en el sector bancario tras el colapso de Silicon Valley Bank en marzo. 'La barra está alta para una respuesta de la Fed a las sorpresas de datos en cualquier dirección', dijo Vishnu Varathan, jefe de economía y estrategia de Mizuho Bank.
El dólar osciló el miércoles después de que el presidente de Estados Unidos, Joe Biden, y los principales legisladores no lograron avances en la crisis del techo de la deuda, aunque la volatilidad fue mínima antes de los datos de inflación que podrían ser fundamentales para determinar hacia dónde se dirigen las tasas de interés. Biden y el presidente de la Cámara de Representantes, Kevin McCarthy, permanecieron divididos sobre el aumento del límite de deuda estadounidense de 31,4 billones de dólares luego de las conversaciones del martes, cuando faltan solo unas semanas para que Estados Unidos se vea obligado a un incumplimiento sin precedentes.
Los dos, sin embargo, acordaron continuar las conversaciones y comprometieron a sus asistentes a las discusiones diarias. Biden, McCarthy y los otros tres principales líderes del Congreso se reunirán nuevamente el viernes. El dólar mantuvo la mayor parte de las ganancias del martes, gracias a otro fuerte aumento en los rendimientos del Tesoro a corto plazo y al nerviosismo que prevaleció por los datos de inflación de Estados Unidos del miércoles.
El euro caía un 0,1% a 1,0947 dólares, al igual que la libra esterlina, que bajaba un 0,1% a 1,2605 dólares. Contra una canasta de monedas, el índice del dólar subió un 0,14% a 101,76, después de haber caído hasta un 0,11%.
Los economistas encuestados por Reuters esperan que los precios al consumidor subyacentes en los Estados Unidos aumenten un 5,5% interanual durante el mes de abril. Una lectura más fuerte de lo esperado podría resultar un dolor de cabeza para la Reserva Federal, que la semana pasada abrió la puerta a una pausa en su agresivo ciclo de ajuste, después de haber realizado 10 aumentos de tasas consecutivos desde marzo de 2022.
'Si hay un dato que podría cambiar el pensamiento del mercado, es el informe del IPC', dijo el jefe de investigación de MUFG, Derek Halpenny. 'Ciertamente, si hoy hay sorpresas alcistas en componentes más volátiles, la reacción puede ser más apagada que en anteriores sobreimpulsos del IPC. No obstante, debe existir el riesgo de una mayor liquidación de posiciones largas obsoletas en euro/dólar', dijo.
Los especuladores han acumulado la mayor posición alcista en el euro en más de dos años, según datos semanales de la Comisión de Comercio de Futuros de Productos Básicos. A $ 23 mil millones, casi se ha triplicado en seis meses. Pero los inversionistas ya confían en que el Banco Central Europeo tiene más margen para aumentar las tasas de interés que la Fed, lo que podría provocar una reducción de esas apuestas alcistas.
Los mercados monetarios están valorando una probabilidad de aproximadamente el 80% de que la Fed mantenga las tasas en suspenso en su próxima reunión en junio, y espera que sigan al menos un par de recortes de tasas antes de fin de año. Las crecientes expectativas de que la Fed comenzará a recortar las tasas a finales de este año han sido impulsadas por el reciente estrés en el sector bancario tras el colapso de Silicon Valley Bank en marzo.
'La barra está alta para una respuesta de la Fed a las sorpresas de datos en cualquier dirección', dijo Vishnu Varathan, jefe de economía y estrategia de Mizuho Bank. 'Habiendo concluido 500 pb de subidas de tipos y previendo cierto endurecimiento crediticio a raíz de una sacudida entre los bancos regionales, es poco probable que la Fed endurezca aún más la mera inflación 'pegajosa', sino que requiera una reaceleración de la inflación'.
El yen japonés se mantuvo estable frente al dólar en 135,25 y cayó un 0,1% frente al euro a 148,075, mientras que el dólar australiano cayó un 0,2% a $0,675. El gobernador del Banco de Japón (BOJ), Kazuo Ueda, dijo el miércoles que el banco central debatirá una estrategia de salida de la política monetaria ultralaxa y la comunicará al público una vez que se logre estable y sostenidamente sus objetivos de inflación.