Los volúmenes de titulización aumentan a Rs 40K cr en el cuarto trimestre del año fiscal 21

Los volúmenes de titulización aumentan a Rs 40K cr en el cuarto trimestre del año fiscal 21

Los volúmenes de titulización en enero-marzo aumentaron a alrededor de 40.000 millones de rupias, el más alto en todos los trimestres del año fiscal 2020-21, según un informe.

A pesar de este aumento, los volúmenes de titulización cerraron por debajo de la marca psicológica de Rs 1 lakh crore en 2020-21, por debajo de casi Rs 1.9 lakh crore registrados en cada uno de los dos ejercicios fiscales anteriores, dijo Crisil Ratings en un informe. La titulización se refiere a la puesta en común de varias deudas contractuales, como préstamos para vivienda, automóviles y comerciales, y la venta de su flujo de efectivo relacionado a terceros inversores.

'El aumento mejor de lo anticipado en los volúmenes en el segundo semestre y específicamente en el último trimestre del último trimestre fiscal apunta a la resistencia de este segmento a las interrupciones provocadas por la pandemia de COVID-19 en la economía en general', dijo el director senior de la agencia, Rohit Inamdar. dijo en el informe. El mercado de titulización había comenzado a abrirse en el último año fiscal cuando se retiraron las restricciones de contención, se reanudó la actividad comercial y el período de moratoria anunciado por el Banco de la Reserva de la India llegó a su fin en agosto de 2020.



Debido a esto, en la segunda mitad del año fiscal se ejecutaron acuerdos que abarcan casi tres cuartas partes del volumen anual, según el informe.

Más de 100 entidades titulizaron activos durante 2020-21, y más de 15 ingresaron al mercado por primera vez. Los bancos del sector público y privado invirtieron en más de dos tercios de las emisiones de titulizaciones, mientras que los bancos extranjeros invirtieron en alrededor del 10 por ciento y los fondos mutuos, las compañías de seguros, las NBFC y las personas de alta red (HNI) representaron la mayor parte del resto. adicional.

En el ámbito fiscal, los acuerdos de titulización respaldada por activos (ABS) representaron casi dos tercios de los volúmenes titulizados. Las emisiones de titulizaciones respaldadas por hipotecas (MBS), con préstamos hipotecarios subyacentes y préstamos contra la propiedad, constituyeron el resto, y los inversores se sintieron cómodos con la eficiencia de cobro estable en los grupos de MBS en el período posterior a la moratoria.

Según el director senior y subdirector de calificaciones de la agencia, Krishnan Sitaraman, en el medio indio, los préstamos hipotecarios se han apreciado como una clase de activo seguro para los inversores, dada la baja morosidad y las pérdidas mínimas históricamente. “Como testimonio de esto, las eficiencias de cobranza de préstamos hipotecarios se recuperaron más rápido de la desaceleración impulsada por la pandemia que otras clases de activos en el último año fiscal”, dijo. Durante el año, los bonos cubiertos, un producto de financiación estructurada, que implica un recurso principal al emisor con un recurso adicional a un conjunto de activos segregados del balance del emisor, llamaron la atención de los inversores y vieron cómo los volúmenes se acumulaban hasta cerca de 2000 millones de rupias.

Las transacciones de asignación directa (DA) dominaron la emisión, con hasta un 59 por ciento del volumen titulizado a través de esta ruta. La titulización a través de la ruta del certificado de transferencia (PTC) comprendió el 41 por ciento restante, según el informe. En el futuro, dijo la agencia calificadora, los volúmenes de titulización en el corto plazo podrían verse afectados por el aumento de casos de COVID-19 y las restricciones resultantes que se imponen en varios estados.

Muchas NBFC pueden verse obligadas a reenfocar sus energías en la cobranza, y los nuevos desembolsos podrían pasar a un segundo plano, dijo y agregó que las medidas de contención, incluida una suspensión temporal del movimiento (local y regional) y las actividades comerciales, podrían inhibir los flujos de efectivo de los prestatarios. '' Si estos impactan las eficiencias de cobranza, pueden volver a desinflar la confianza de los inversionistas e inhibir los volúmenes de titulización en el corto plazo '', dijo.

Sin embargo, Inamdar cree que el historial de los originadores, la mejora de los índices de cobranza y el comportamiento crediticio estable de los prestatarios pueden proteger al segmento de muchas interrupciones en el año fiscal 2021-22 si la propagación, la intensidad y la duración de la pandemia y las medidas de contención que la acompañan no son significativas.

(Esta historia no ha sido editada por Everysecondcounts-themovie staff y se genera automáticamente a partir de un feed sindicado).